Mit diesem Rechner kannst du den inneren Wert einer Aktie berechnen und direkt mit dem aktuellen Kurs vergleichen. Genau diese Rechnung nutze ich selbst für meine Aktienanalysen, egal ob Dividendenwert, Wachstumsaktie oder REIT.
Statt auf eine einzige Prognose zu setzen, rechnest du mit drei Szenarien für die nächsten zehn Jahre. Einem Basisfall, einem Bestfall und einem Worst Case, jeweils mit eigenem Wachstum und eigener Bewertung am Ende. Gewichtet nach deinen Wahrscheinlichkeiten ergibt das den inneren Wert je Aktie.
Die wichtigste Stellschraube ist deine Zielrendite. Gemeint ist die Gesamtrendite pro Jahr aus Ausschüttungen und Kursentwicklung, die du mindestens erwartest. Liegt der innere Wert über dem Kurs, erzielst du mit deinen Annahmen mehr als diese Rendite. Liegt er darunter, weniger.
Ein Beispiel ist bereits ausgefüllt. Überschreib einfach die Werte mit deiner Aktie.
Gewinn je Aktie (EPS) eignet sich für Unternehmen, die wenig ausschütten oder viel über Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurückgeben. Die Ausschüttungsquote legt fest, welcher Teil des Gewinns jedes Jahr bei dir ankommt.
Dividende passt zu Unternehmen mit hoher und verlässlicher Ausschüttung. Die Quote steht dann immer auf 100 %, weil die Dividende ja schon der ausgezahlte Betrag ist. Das Multiple entspricht hier der Dividendenrendite am Ende, 20x sind also 5 %.
AFFO ist die richtige Basis für REITs. Hohe Abschreibungen auf Immobilien drücken dort den Gewinn je Aktie, obwohl der Cashflow stabil ist.
Im Startjahr gilt dein Ausgangswert, danach wächst er mit den Raten aus dem jeweiligen Szenario. Jede jährliche Ausschüttung wird mit deiner Zielrendite auf heute abgezinst. Dazu kommt der Wert der Aktie im letzten Jahr, also die Kennzahl mal Multiple, ebenfalls abgezinst. Die drei Szenarien werden am Ende nach ihren Wahrscheinlichkeiten gewichtet.
Die erwartete Rendite zum heutigen Kurs ist die Jahresrendite, bei der der innere Wert genau dem Kurs entspricht. Alle Berechnungen laufen nur in deinem Browser, es werden keine Daten gespeichert oder übertragen.
Alle Beträge in der Währung, in der die Aktie gehandelt wird. Dezimalzahlen mit Komma oder Punkt.
Im Startjahr gilt dein Ausgangswert, danach wächst er mit den Raten unten. Das Multiple bestimmt den Wert der Aktie im letzten Jahr.