Hallöchen liebe Leser! Heute gibt es eine Zusammenfassung aller Vormonats-Transaktionen, also alle Aktienkäufe im Mai 2024. Viel Spaß!
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Seeking Alpha – 20% Rabatt
Seit Jahren nutze ich Seeking Alpha Premium. Dort habe ich meine gesamten Depotwerte eingepflegt und erhalte dazu Nachrichten, Analysen, Earnings Transcripts (auch als Audio verfügbar) uvm. Seeking Alpha ist zudem ein sehr mächtiger Aktienscreener.
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Cashflow Mosaic Newsletter
Endlich habe ich es geschafft meinen ersten Newsletter zu versenden. Bisher wurden Newsletter-Abonnenten nur über neue Blogbeiträge informiert. Mit dem Cashflow Mosaic Newsletter wird es nun aber zu Beginn eines Monats (sobald ich alles getrackt habe) regelmäßig Lesematerial für euch geben. So kann ich euch einfach ein wenig mehr und früher Insights geben, was gerade bei mir los ist und welche Themen künftig anstehen. Hier seht ihr als Beispiel den Newsletter, der am 01. Januar rausging.
Bei Interesse einfach hier zum Newsletter anmelden.
Aktienkäufe im Mai 2024
Bitte beachtet den Disclaimer und dass es sich bei dieser Art von Blogpost meist um einen Rückblick handelt. Die besprochenen Werte haben mittlerweile überwiegend völlig andere Kurse. Ich veröffentliche die Beiträge aber bewusst später, weil ich blindes Nachkaufen verhindern möchte.
Also gilt: keine Anlageberatung, do your own research, keine Haftung!
Erstkäufe
Sun Communities (SUI)
Anfang Mai gab es nach längerer Zeit mal wieder einen REIT Zukauf. Mit Sun Communities (SUI) habe ich einen weiteren Residential REIT ins Portfolio aufgenommen. SUI ist der größte REIT, der sich auf Manufactured Housing Communities, RV Parks und Marinas, fokussiert. Mit UMH Properties hatte ich bereits temporär ein ähnliches Unternehmen im Depot, was aber mittlerweile wieder raus ist (unpassende Kapitalallokation).
Die Assets von SUI sind v.a. daher interessant, weil das Angebot hier stark limitiert und die Nachfrage trotzdem hoch ist. Das liegt u.a. an den recht günstigen Mieten. SUI bekommt man zu einem P/FFO von 16,5x, historisch gesehen war die Bewertung aber 25-30x. Selbst beim Pandemie-Crash hatten wir ein P/FFO von 20x. Zusätzlich gibt es 3,2% Dividendenrendite mit einem niedrigen Payout-Ratio von ca. 60% und einem angepeilten Wachstum des Net Operating Income (NOI) von >5%. Und dann gibt es da noch eine Kleinigkeit, die auch kurstreibend wirken könnte, nämlich der Einstieg eines aktivistischen Investors :).
Ins CapTrader-Depot* habe ich 15 SUI Aktien zu je 113 USD gekauft.
Liberty Global (LBTYK)
Liberty Global ist ein britisch-niederländisch-amerikanisches multinationales Telekommunikationsunternehmen mit Sitz(en) in London, Amsterdam und Denver. Einigen dürfte sicherlich Unitymedia und KabelBW etwas sagen, das war mal der zweitgrößte Kabelnetzbetreiber in Deutschland (mittlerweile durch Vodafone übernommen). Liberty Global war der damalige Eigentümer. Liberty Global ist also ein klassisches Konglomerat, was derzeit aus Virgin Media O2 (50%, UK), UPC Holding (Schweiz), Vodafone Ziggo (50%, Niederlande) und Telenet (Belgien) besteht.
Der Kursverlauf ist natürlich furchtbar, dennoch ist das ein Value Play, denn bei der geringen Marktkapitalisierung ist der FCF trotzdem bei 1,4 Milliarden. Seit 2017 wurden zudem 60% der Aktien zurückgekauft und auch 2024 wird es weitere Buybacks geben. Am meisten Wert dürfte die Abspaltung des Schweizer Unternehmensteils bringen, der 2025 an die Börse gebracht werden soll. Entsprechende Peers sind fast so hoch bewertet wie die derzeitige Marktkapitalisierung von Liberty Global.
Ins CapTrader-Depot* habe ich 100 Aktien von Liberty Global zu je 17,52 USD gekauft.
Liberty SiriusXM (LSXMK)
Ende Mai wurden mir 100 Aktien von Liberty SiriusXM (LSXMK) angedient zu 25 USD je Aktie und selbstverständlich gab der Aktienkurs noch weiter nach 🙂 *hust*. LSXMK ist die nicht stimmberechtigte Aktie eines interessanten Unternehmens (es gibt noch LSXMA und LSXMB), das im weitesten Sinne ein Medienkonzern ist mit verschiedenen Beteiligungen (Live Nation, Formula One, SiriusXM). SiriusXM (Holdings) ist das Radiosender-Segment und unter dem Ticker SIRI selbst börsennotiert.
In Q3‘24 soll nun ein Merger umgesetzt werden. Dabei werden alle Liberty SiriusXM Group (LSXM) Tracking-Aktien in SiriusXM Holdings-Aktien (SIRI) umgewandelt. Aktionäre von LSXM erhalten etwa 8,4 Aktien von New SiriusXM für jede ihrer LSXM-Aktien. Letztendlich geht es bei diesem Investment um die Cashflows. Die NewCo wird um die 10 Milliarden wert sein und liefert einen Free Cashflow (FCF) von 1,15 Milliarden. Dieser wird sicherlich auf 1,4-1,5 Milliarden steigen, was eine FCF Yield von 15% bedeutet. Lecker!
Im CapTrader-Depot* wurden mir 100 Aktien von Liberty SiriusXM zu je 25 USD angedient.
Nachkäufe
Starbucks (SBUX)
Wenn ich mal an einer Starbucks Filiale (und ja ich trinke keinen Kaffee) vorbeigehe, fällt mir nur eines auf. Der Laden ist immer gerammelt voll! Die letzten Quartalszahlen von SBUX waren grauenhaft, da kann man absolut nichts beschönigen. Die Umsätze sind in allen Regionen massiv gefallen, was nur leicht kaschiert werden konnte, durch viele neueröffnete Stores. Auch die Margen sind ein gutes Stück zurückgekommen. Der Ausblick schaut nicht viel besser aus, denn das Management geht auch für FY2024 von Rückgängen bei den Umsätzen im einstelligen Bereich aus.
Im Earnings Call ging das Management auf einige der Punkte ein. Man möchte speziell in China das Ruder herumreißen, in dem man weiter neue Stores eröffnet, denn es gibt in vielen Städten noch keine Stores. Das Problem der zunehmenden Konkurrenz dort wurde nicht wirklich beantwortet. Ich wäre ja hier eher für ein Franchise-Modell, was aber erst mal nur ein Wunschtraum ist. In den anderen Märkten möchte man auch mit neuen Produkten gegensteuern.
Warum nun überhaupt der Nachkauf? Ich denke das Unternehmen wird trotzdem weiter wachsen. Wenn SBUX 5-7% wächst und es nun 3% Dividende gibt, sind wir absolut bei 8-10%. Das ist ok für mich, aber viele streben ja immer nach mehr. Es wird interessant zu sehen, wie die nächsten Quartale aussehen. Wenn diese weiter so massiv enttäuschen, könnte das aktuelle 20er KGV auch zu einem 15er werden. Das wäre auf jeden Fall eine interessante Margin of Safety!
Ins CapTrader-Depot* habe ich 15 SBUX Aktien zu je 74,93 USD nachgekauft. Ich halte jetzt insgesamt 40 Aktien.
J.M. Smucker (SJM)
Anfang Mai habe ich eine weitere Tranche bei J.M. Smucker (SJM) nachgelegt. Das Unternehmen ist eine Art Serial Acquirer, denn durch sehr viele Zukäufe über die Jahre wurde das Portfolio um etliche Marken und Produkte erweitert. Die meisten sind in Deutschland eher unbekannt, Twinkies dürfte man aber kennen :).
Derzeit findet eine Konsolidierung dieses Portfolios statt. Die letzte Übernahme gab es mit Hostess Brands im September ’23. Diese war mit 5,6 Milliarden USD sehr teuer und sorgte für einigen Missmut bei den Anlegern, was den Aktienkurs purzeln ließ. Im November ’23 hatte ich dann eine erste Tranche ins Depot gekauft. SJM zahlt eine leicht wachsende, aber sichere, Dividende. Das Payout-Ratio liegt nur bei rund 42%. Das KGV liegt mit <12 unter dem historischen Durchschnitt von >14. Eine Erholung des Kurses dürfte also einiges an Rendite bringen.
Ins CapTrader-Depot* habe ich 10 Aktien von J.M. Smuckers zu je 114,70 USD nachgekauft. Ich halte jetzt insgesamt 30 Aktien.
Patria Investments (PAX)
Patria Investments (PAX) ist eine Art Mini-Version von Blackstone (BX), fokussiert sich aber speziell in Lateinamerika. Als alternativer Asset Manager ist man dort Marktführer. Und dort ergeben sich in den nächsten Jahren, auch aufgrund der geringeren Bewertung der Unternehmen, einige M&A Chancen. Blackstone war bis Mitte 2022 sogar der größte Aktionär von PAX, da aber das Management sich geweigert hat, die Kontrolle abzugeben, hat BX das Investment beendet.
Aktuell hat man 32 Milliarden USD AUM und plant diese bis 2025 auf 50 Milliarden ausbauen. Auf einen Großteil (ca. 70%) davon erhält PAX Gebühren. YoY wachsen die AUM um ca. 17%. PAX ist sehr aktionärsfreundlich aufgestellt. 85% des Quartalseinkommens werden als Dividende ausgeschüttet. Daher ist die Dividende, wie bei vielen anderen alternativen Asset Managern variable. Zuletzt gab es nach den Quartalszahlen einen Dip, weil YoY der Umsatz zurückgegangen ist, langfristig spielt das (für mich) aber keine Rolle.
Ins CapTrader-Depot* habe ich weitere 100 PAX Aktien zu je 12,90 USD nachgekauft. Ich halte jetzt insgesamt 300 Aktien.
Verkäufe
CK Hutchison (0001.HK)
Mir wurden ja 1500 Aktien von CK Hutchison Holdings angedient. Die Gewichtung war mir aber zu groß, weshalb ich mit etwas abwarten 1000 Stück mit etwas Gewinn (umgerechnet 166,83 EUR) wieder veräußert habe.
Aus dem CapTrader-Depot* habe ich 1000 Aktien von CK Hutchison Holdings zu je 39,30 HKD verkauft.
Mein Broker Nr. 1 – Captrader
Bei CapTrader, einem deutschen Reseller von Interactive Brokers unterhalte ich mein größtes Depot. Hier kann ich bereits ab 1 US-Cent bzw. mindestens 2 USD direkt an der NYSE Aktien kaufen. Deutsche Aktien sind ebenfalls bereits ab 2 € handelbar. Auch über andere Broker nicht handelbare Wertpapierarten, wie z. B. Preferred Shares, Baby Bonds oder CEFs (mit KID) sind dort verfügbar. Außerdem betreibe ich dort meinen Optionshandel. Vor kurzem habe ich auch ein Interview mit CapTrader geführt!
Registriert ihr euch über meinen Link* könnt ihr CapTrader auch erst mal ganz easy mit einem Demokonto und Spielgeld testen. Ich erhalte 150€, vorausgesetzt ein aktives Depot wird eingerichtet und es wurde innerhalb von zwei Monaten ein Trade durchgeführt.
aktien.guide
Ich habe den aktien.guide* nun einige Zeit testen könnte und finde es ein cooles Tool zum Screenen von Aktien. Es gibt wirklich jede Menge Kennzahlen, man kann Aktien miteinander vergleichen und vieles mehr. In den Blogbeiträgen werde ich ab sofort immer mal wieder Auszüge des aktien.guide verwenden.
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Dividenden-Alarm
Der Dividenden-Alarm* von Alex Fischer ist ein Tool, dass ich schon längere Zeit für meine Dividendenaktien einsetze. Mit dem Tool seht ihr anhand eines Indikators in welcher Marktphase wir uns befinden und Signale zeigen euch, welche unterbewerteten Dividendenaktien es noch gibt. Der Support via Telegram ist einsame Spitze und war besonders im letzten Jahr, während des Crashs Gold wert. Alex wird den Service noch bis mindestens 15.09.2026 anbieten, bis dahin gibt es nämlich schon Buchungen!
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Mein(e) Depot(s)
Mein Aktien-Depot tracke ich ganz old school mit Portfolio Performance. DivvyDiary ergänzt das aber grafisch und durch eine Vielzahl an Informationen wunderbar.
Grundsätzlich ist DivvyDiary kostenlos. Wenn ihr mehr als ein Depot hab und mehr Analysen und Statistiken sehen wollte, könnt ihr mit meinem Link* für günstige 5,42€ im Monat (bzw. 64,99€ pro Jahr) ein Aristokraten-Abo abschließen. Das kann auch 7 Tage kostenfrei getestet werden! In diesem Fall, erhalte ich 15% Provision.
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Meine weiteren Broker
Meine Aktien habe ich über verschiedene Depots bei mehreren Brokern verteilt. Wie ihr es von mir kennt, schreibe ich transparent, was ich bei den mit * markierten Affiliate- bzw. Referral-Links erhalte und was vielleicht für euch als Bonus drin ist. Kosten für euch entstehen nie!
Degiro ist mein zweitgrößtes Depot. Der Broker hat ebenfalls sehr günstige Konditionen und man kann bereits ab 1€ an den US-Börsen handeln. Bei Degiro handle ich außerdem europäische Optionen.
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Infos zu Aktien, P2P uvm. auf Twitter und Instagram
In eigener Sache möchte ich noch erwähnen, dass ich auch über auf Twitter (kaph1016) und Instagram (investdiversified) immer wieder neue Projekte vorstelle, in die ich selbst investiere. Auch auf Facebook bin ich mit einer Seite vertreten. Weiterhin gibt es auch ein paar Einblicke, wie ich in anderen Bereichen investiert bin. Folgt mir doch einfach!
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